基本上，我是个极度见异思迁的人。许多人觉得“方便好使”、“喜欢离不开”的东西，在我眼里尽是些玩一玩就算的玩意儿。但这并不影响我对在这片神奇土地上即将发生的每一件大事产生兴趣。除此之外，我还是个极度厌恶风险的人。所以学习如何发现风险就成了我的一门长期必修课。于是在此起彼伏的吃喝拉撒和瞬息万变间，我开始对这个叫做DCEP的玩意儿产生了兴趣。

DCEP (Digital Currency Electronic Payment)，即是中国央行数字货币。对于DCEP的定义，摘选MBA智库百科：

DCEP是中国央行基于区块链技术推出的全新加密电子货币，即央行数字货币。DCEP将采用双层运营体系，即人民银行先把DCEP兑换给银行或者是其他金融机构，再由这些机构兑换给公众。DCEP的意义在于它不是现有货币的数字化，而是M0的替代。它使得交易环节对账户依赖程度大为降低，有利于人民币的流通和国际化。

推行央行数字货币对金融市场和货币政策的影响主要有三点：⁽¹⁾ 数字货币的运用或帮助央行对货币供应量及其结构、流通速度、货币乘数、时空分布等方面的测算更为精确，从而提升货币政策操作的准确性。⁽²⁾ 助推人民币国际化：由于央行数字货币采用账户松耦合形式、减少了交易环节对账户的依赖度，由此带来和现金一样的流通性和可控匿名属性，有助于推动人民币在更广范围内的流通使用。⁽³⁾ 打击金融犯罪：在可控匿名机制下，央行可以对掌握的交易数据进行分析以实现审慎管理和反洗钱、反逃税、反恐怖融资等监管目标，提升金融监管效率。

“美元霸权终结者”、“数字经济新枢纽”、“社会改革急先锋”、“世界金融格局的重塑者”……如果将市场对它的美好向往打印成册，多半得用走一整卷卫生纸。总之，这个世界上第一个公开推动并确认发行的主权加密货币，好像很牛逼。

人永远无法预测事情最终会变得如何，但这不影响我们去判断那些可以被确定的事 (focus on the certainty)。央行数字货币，是一场实现人民币双轨制的复辟运动，是一个全球最大金融实验的2.0版本。它最重要的目标，是解决和应对未来的超级通胀，以及在此背景下实现人民币对美元的汇率稳定。

在理解DCEP之前，明白它横空出世的背景是必要的，也即所谓的“大气候”。明白人看事即是看“势”，绝大多数中国人看不见世界和中国脱钩的“趋势”已经成立，也更没想过下一场“大萧条”会发生在中国而其他国家只是“衰退”，除去金字塔顶端那九千万，这样不明就里的人们也有1.3 billion。简单来说，没完没了的烂日子开始了。很多人不信，不信也不想相信。虽然的确有那么一撮心理素质足够好的tough motherfucker，好到泰山崩于前而色不变麋鹿兴于左而目不瞬，但当雪崩来临时大部分人仍然很脆弱，为此，政府很焦虑。

就像美剧《Walking Dead》中一手创造Woodbury圈养着一票末世幸存者的悲情人物“总督” (Governor) ，为了让社区人民感到幸福安全甚至有希望，Governor必须不断地用谎言堆积和用情绪煽动来维持统治，我说他悲情是因为他是玩独裁被累死的。由此可见，如果愚民是每个国家永恒的政治命题，为了如何让人觉得永远幸福安全，美好生活蒸蒸日上就足够让人殚精竭虑伤透脑筋了。中国长期积压的楼市、债市、汇率问题，形成了一个不可能的三角。如何做到既要又要还要，从这一点看来，DCEP可谓用心良苦。先来看看DCEP的特点和它的应用推演。

• 中心化：现在的钱放在银行，银行是中间人，中间人受制于央行，但实际上中央并没有办法实实在在的真正随时掌控银行和市场上的钱。DCEP就是央行直接把钱放进你个体的钱包，也就是收单路径中，从设计上数据直接去到中央而不是银行。

• 无发钞成本：数字货币好处之一是免除实物货币的诸多费用成本，但也只是印钱存储运转流通回收等费用被省掉了，取而代之的成本费用将在商业交付中产生，也即某些大平台承担新中间人的角色。当然为了中心化这一条原旨服务，这些平台就必须控制为国有，比如BAT这些公司。这里面实际上是一种新角色的转换和赋予，至于里面的商业逻辑如何影响成本费用，that’s something unknown.

• 完全监控：DCEP拥有毋庸置疑的可追踪性，对金钱流转的流向追踪将一跃实现24/7，等于你的每一分钱，mother matrix全能看到你怎么花，而不是像现金交易一样无法追踪。这个特别好理解，毕竟腾讯阿里早就把我们底裤都看光了。

央行数字货币的应用会是一个过程，首先政策规定所有渠道都需要接入接口，但是要让人乖乖把人民币换成1:1的DCEP，就需要许多不同的应用场景来完成，这些应用场景少不了微信、支付宝、京东，和字节跳动等国民级平台的接入和协助，他们势必深度参与DCEP技术路线研发和形成发展方向。同时这些平台也进入新的跑马阶段，谁能在这条新赛道上Runner Runner一马当先就很大程度取决于应用场景的创造能力。在这个过程中，商业支付收单路径中的设备维护、系统维护，人力服务等都将产生庞大的费用，DCEP载体产生的费用成本会如何影响它在商业支付过程中的商业逻辑就要拭目以待了。当然也不用担心银联这类公司会倒闭，它们会参与进整个链条里做些轻松而简单的活，谁让它们是国企呢。

总而言之，从DCEP落地运行的Day1开始，借助各种不同应用场景的威逼利诱，人民的币将在人民的主观能动下悉数回笼中央。中国人民，在经历了史玉柱二十年来脑白金宣传广告的狂轰乱炸后，终于将彻底体会到什么叫“今后商家不收钱收钱只收DCEP”。人们不禁想问，DCEP到底能干些什么？

上世纪八十年代到九十年代初，谁要购买进口产品必须得使用外汇券，这玩意儿在当时还不是谁都能随便拥有的东西。虽然DCEP与此有所不同，但承担的角色仍然未变。假设人们最担心的是，中国的楼市原地爆炸，那么为了响应主席“住房不炒”的号召，政府现在规定，以后任何人任何物业房产出售所得必须进入DCEP，因为它等同于人民币，任何人不能不承认它的法定货币属性。但唯一一个不同的是，DCEP不可以用来换黄金、钻石、古董，以及某些特定产品。要买房子，没问题，都得使用央行数字货币。假设我们要成交一栋价值10万/平方米的房子，很贵吗？我们来看看，全国人民九成拥有自用物业，人民财富八成被锁在楼市中。卖家10万/平方米买的，我就照样10万/平方米接下来。反正买来住的怕什么？打开你的手机看看，￥23.买菜、￥45.买五花肉，￥7,000,000.买房子，你的钱从此都带着后缀，因为政府都规定必须使用DCEP来成交。担心楼市爆炸，从此便是杞人忧天。

更妙的是，鸡蛋可以在一年内涨价一倍，也即是楼市可以不爆，生活日用品却蹭蹭地疯涨，你可能根本感觉不到。就算有一天你觉着你不需要那么多带着后缀的买菜买鱼买鸡蛋钱了，或者你干脆横竖看不惯DCEP，总之你想要人民币了，没问题。你会看到手机上有一个牌价，上面显示DCEP兑换CNY可能是1.2、1.5，或者2。对了，记着留些钱在DCEP里，那些卖菜卖鱼卖鸡蛋的商贩可能只收DCEP。

如此一来，楼市房价的下跌就可以和真正人民币的币值分开，因为它可以通过DCEP与人民币之间的浮动汇率来进行调节，从而避免因楼市暴跌引出的债务怪兽而导致的超级通胀。而同样重要的是，由此人民币在外部环境中的国际兑换可以继续维持，因为它将不再受国内通货膨胀的影响。这个通胀并不是消失了，而是通过一种技术手段，把它锁死在人民的房价和物价之中。假使届时中美贸易协议仍在履行，DCEP还能够满足Phase-1中保持人民币对美元相对稳定的协议条款，简直完美。如此，人民币重回双轨制 (1994年朱镕基改革银行前)，为的就是政府能够处理内部通货膨胀和楼价暴跌的影响。

当然你也仍然可以说，中国的房产物业在此之前就早已丧失了美元流动性，因为国家外汇管理局早就给人们上了配额的枷锁，除非你有喝风屙烟的本事，或者愿意冒着风险结交几个地下钱庄的倒爷兄弟，否则你是无法将你的“资产”变现成国际间流通的“资本”的。不能国际流通的“资本”就不是真正的“资本”，而不能变现成真正“资本”的“资产”诚然也称不上什么优质“资产”。国家一直通过严格的外汇管制来实现这种对资产流动性的封锁，但这还不够。所以时过境迁，鸟枪换炮。DCEP的崛起势必带来更加严苛的金融闭关，即便绝大多数中国人对此无感，也无法否认客观上人民币存在平行世界的违和感将越来越强。什么意思呢？假使你香港银行账户里有70万人民币，银行仍然可以保证给你7:1的比例来兑换成10万美金。同样的事情换作你那身在大陆的的远房表弟，他内地银行户口里的70万人民币将不得不因为层出不穷的应用场景逼着他把钱换成DCEP。即使你有一个倔强的表弟，也不得不举手投降，因为政府将会给出一个时限，某年某月的某一天，不换成DCEP的人民币将变成废纸。虽然这听起来像是什么危言耸听，但事实上极少有人会明白这里面的可怕之处。当然，大城市里总会多一些对此感到厌恶恐惧的人，但比起除大城市外的绝大多数地区也无非只是沧海一粟，毕竟在一个群情高亢的时代，要让绝大部分人的钱换成DCEP根本不需要太多花招。

由此可以参考印度废钞的启示，这就不得不提DCEP应用后的另一个效果，即一旦DCEP落地，本来在市场看不到的海量资金就会扑入市场，引发通胀。继而在这种通胀预期下，有钱人及贪官为能继续保藏价值，会将苦心隐藏的存量资金打入实物市场，楼市将被托住，同时古董、字画、钻石，黄金实物市场也将升温。数字时代的贪腐方式将彻底转为对实物市场的拥抱。如果印度废钞只是做到了清理贪腐烂脓的切割 (切完照旧)，那DCEP显然更绝。这是每个人头顶悬浮的一把激光镭射刀，只要姿势不正确就切你一刀。因为DCEP对你的每一毫子儿都有着绝对的掌控，某天起你的钱再也藏不进枕头，也再也不能塞进你床底鞋盒里的臭袜子了。

原本你的是你的，虽然它也可以变成是我的，但要把你的变成我的得需要繁杂的步骤，这个步骤现在精简了，变成了一个按钮。在完全应用的场景下，DCEP对金钱的绝对掌控将史无前例，如果你能理解这对一个成熟的公民社会意味着什么，也许你就能理解为什么西方一直不搞美元宝和美特币了。

在我有限的传统金融认知范围内，DCEP只增加货币存在形式，称不上是个创新。它只算是个舶来品，把旧时代的东西换上新时代的壳。清朝沿袭明朝的货币制度发行白银和制钱 (铜钱)，两种货币具有同等合法性同时流通。民间小额零星交易使用制钱，外贸兵饷大宗交易使用白银。清初规定白银与制钱法定比价为白银1两合制钱1000文，一直维持到1820年，此后西方走私鸦片抵补贸易逆差，导致白银大量外流，银贵钱贱。到1840年，白银1两易制钱1600有零 (+60%)。个体手工业和农民买进大宗交易用白银卖出小额交易收制钱。利润总赶不上银钱比价波动，利益严重受损，“终岁劳作，薯芋充粮”。舶古通今，杂糅加工，作为本朝制造业强国真正的“核心能力”，央行数字货币，无非是新版的“天朝通宝”。

DCEP将给计划经济时配给每个居民的消费需求提供完全的应用工具，疫情来了你家几口人买多少菜需要多少钱全部由国家直接给你转账就可以了。中心化结构最大的意义仍然在于内部统需，反而可预见的对新市场风口乱象的失治，及技术安全手段的风险失控而招致的市场损失，轻则有限影响，重则撼动主权信用，谁让你把它和人民币背书绑一起呢？

最后，列举几个DCEP落地过程中和后续在社会上可能引发的乱象和陷阱：

• 号称DCEP矿机销售（已发生）DCEP域名抢注炒作（已发生）
• 围绕DCEP的假代币与资金盘炒作，假冒甚至直接冠名DCEP
• 用虚假DCEP域名或APP吸引注册与法币互换充值
• DCEP形态的传销老鼠会
• 以拼多多天猫京东为山寨模型的DCEP SHOPPING MALL APP
• 铁锤与市场净化潮

总之，人民币转账去DCEP是没有少一个子儿的，但当人们用DCEP买到的东西少了一半时，还能明白过来风险在哪儿吗？